A公司上年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为0.8。若同期无风险报酬率为5%，平均市场收益率为10%，采用市盈率模型计算的公司股票价值为（）。

股权成本＝5%＋0.8×（10%－5%）＝9%，本期市盈率＝股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率）＝30%×（1＋6%）/（9%－6%）＝10.6，公司股票价值＝本期市盈率×本期每股收益＝10.6×2＝21.2（元）。或：预期市盈...

C公司本年的每股收益为2元，将净利润的30%作为股利支付，预计净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司股票的贝塔值为0.8。若同期无风险报酬率为5%，市场平均收益率为10%，采用市盈率模型计算的公司股票价值为（）。

股权成本=5%+0.8×（10%-5%）=9%，本期市盈率=股利支付率×（1+增长率）/（股权成本-增长率）=30%×（1+6%）/（9%-6%）=10.6，公司股票价值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2（元）。或；预期市盈...

应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素不包括（）。

市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险，这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率。股东权益收益率是市净率模型的关键驱动因素。

戊公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为20000元，有价证券的年利率为8%。则与现金持有量相关的最低总成本为（）。

现金持有量的存货模型下，现金相关总成本=交易成本＋机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本=交易成本，即与现金持有量相关的最低总成本=2×机会成本=2×（20000/2）×8%=1600（元）。

某企业采用随机模型控制现金余额，当现金达到上限时，企业通常要投资50万元于有价证券，若企业认为任何时候其现金余额均不能低于10万元，则下列表述正确的有（）。

H-R=2(R-L)，因为H-R=50万元；所以R-L=25万元，由于L=10万元，所以R=35万元，H=85万元

某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货量模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是（）。

供货单位需要的订货提前期延长不会影响经济订货批量；供货单位每天的送货量增加会使经济订货批量减少；供货单位延迟交货的概率增加会增加保险储备，但并不会影响经济订货批量。

考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为()。

【解析】本题考核的是资本结构理论中的代理理论。

利用相对价值模型估算企业价值时，下列说法正确的是(　　)。

【解析】市销率模型的一个优点是不会出现负值，因此，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数，所以，选项A、B的说法不正确;市销率估值模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业，因此选项...

下列各项属于市销率估值模型优点的有(　　)。

【解析】选项B是市盈率估值模型的优点。

下列关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型假设的说法不正确的是()。

【解折】选项A是二叉树期权定价模型的一个假设。

下列关于运用资本资产定价模型估计权益成本的表述中，错误的是()。

【解析】由于股票收益率非常复杂多变，影响因素很多，因此较短的期间所提供的风险溢价比较极端，无法反映平均水平，因此应选择较长的时间跨度，既要包括经济繁荣时期，也要包括经济衰退时期。

下列关于资本资产定价模型参数估计的说法中不正确的有()。

【解析】估计无风险利率时应选择上市交易的政府长期债券的到期收益率，而不是票面利率，所以选项A说法不正确；估计β值时如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度，所以选项B说法不正确；估计β值时应选择每周或每月的收益率来降...

股利增长模型下，估计长期平均增长率的方法包括()。

【解析】股利增长模型下，估计长期平均增长率的方法有以下三种：历史增长率、可持续增长率、采用证券分析师的预测。

应用市盈率模型评估企业的股权价值，在确定可比企业时需要考虑的因素有（　）。

【答案解析】：应用市盈率模型评估企业的股权价值是基于不变股利增长模型。预测的P/E＝股利支付率/（股权成本－增长率），如果两只股票具有相同的股利支付率和EPS增长率（即本题中的收益增长率），并且具有同等系统风险（即本题中的未来风险），它们应...

下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（　）。

【答案解析】：估计市场风险溢价时，为了使得数据计算更有代表性，应该选择较长的时间跨度，其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期。 　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】