不论股票价格如何变动，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略的目前投资成本的终值等于到期日期权的执行价格。()

在套利驱动的均衡状态下，具有相同执行价格和到期日的欧式看跌期权和看涨期权，购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略符合：标的资产现行价格＋看跌期权价格－看涨期权价格=执行价格的现值，即购进股票、购进看跌期权，同时售出看涨期权策略的目...

看涨期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成负相关变动，而看跌期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成正相关变动。()

在除息日后，现金股利的发放引起股票价格降低，看涨期权的价值降低，而看跌期权的价值上升。因此，看涨期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成负相关变动，而看跌期权的价值与期权有效期内预计发放的股利成正相关变动。

在不派发股利的情况下，美式看涨期权的价值与距离到期日的时间长短无关。()

对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克一斯科尔斯模型进行估价，由此可知，在不派发股利的情况下，美式看涨期权的价值与距离到期日的时间长短有关，因此美式看涨期权不应当提前执行。

假设ABC公司的股票现在的市价为56.26元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42.21%，或者下降29.68%。无风险利率为每年4%，则利用风险中性原理所确定的期权价值为（）元。

上行股价=56.26×1.4221=80.01(元)下行股价=56.26×(1-29.68%)=39.56(元)股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80.01-62=18.01(元)股价下行时期权到期日价值Cd=0期望回报率=...

下列关于欧式看涨期权的说法中，不正确的是（）。

欧式看涨期权，是指只能在到期日以固定价格购买标的资产的期权，因此选项A的说法正确，选项B的说法不正确。由于多头看涨期权净损益＝Max（股票市价－执行价格，0）－期权费，所以，净损失有限（最大净损失等于期权费），由于股票市价的潜力巨大，所以，...

以下关于认股权证和看涨期权比较的表述中，不正确的是（）。

看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行时，股票是新发股，所以选项B不正确。

下列关于认股权证与股票看涨期权共同点的说法中，正确的是（）。

认股权证与看涨期权的共同点。(1)均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动；(2)均在到期前可以选择执行或不执行，具有选择权；(3)均有一个固定的执行价格。认股权证与看涨期权的区别：(1)看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当认股权证执行...

下列关于认股权证与看涨期权的共同点的说法中，错误的有（）。

看涨期权执行时，其股票来自二级市场，不存在稀释每股收益问题，当认股权证执行时，股票是新发股票，会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价，选项A错误；认股权证期限长，可以长达10年，甚至更长，不能用布莱克-斯科尔斯模型定价，选项B错误；认股...

下列关于认股权证与以股票为标的物的看涨期权特点的表述中，正确的有(　)。

【解析】看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而当执行认股权时，股票是新发股票。认股权证的执行会引起股数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。

对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，下列表述中不正确的是()。

【解析】对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，所以A正确，C不正确；期权价值包括期权内在价值和时间溢价，即使内在价值为零，也还有时间溢价，因此仍可以按正的价格出售，其价值大于零，所以B不正确，D...

假设ABC公司的股票现在的市价为80元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为85元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%。现拟建立一个投资组合，包括购进适量的股票以及借入必要的款项，使得6个月后该组合的价值与看涨期权相等。则下列计算结果正确的有(　)。

【解析】本题考点是期权估价的复制原理。 上行股价=股票现价×上行乘数=80×（1+33.33%）=106.664(元) 下行股价=股票现价×下行乘数=80×（1-25%）=60(元) 股价上行时期权到期日价值=上行股价-执行价...

对于看涨期权来说，期权价格随着股票价格的上涨而上涨，当股价足够高时，下列说法中错误的是()。

【解析】期权价格如果等于股票价格，无论未来股价高低(只要它不为零)，购买股票总比购买期权有利。在这种情况下，投资人必定抛出期权，购入股票，迫使期权价格下降。所以，期权的价格不会超过股价，只有C是正确的。

下列关于认股权证和看涨期权的表述中，正确的有（）。

[解析]认股权证的执行会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价。看涨期权不存在稀释问题。

对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零。（）

【解析】期权价值＝内在价值＋时间溢价，对于未到期的看涨期权来说，时间溢价大于0，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，不会被执行，此时，期权的内在价值为零，但期权价值不为零。

假定股票价值为31元，行权价为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权为3元，若不存在无风险套利机会，按照连续复利进行计算，3个月期的欧式看跌期权价格为()。(注：e^-10%*3/12=0.9753)

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