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根据以下材料,回答6、7题某公司是一个生产企业,准备购入一批能运转4年的新设备。其基本情况如下:销售额:4000万元/年生产成本:2000万元运行费用:800万元研发费用:300万元设备的购置费用:2400万元设备折旧:采用4年的直线折旧法公司的边际税率:50%(若没有净营运资本的投资)假设项目的市场风险与公司企业业务的市场风险类似,公司基于市场价值的资产负债表如下:资产负债表(百万元)资本成本现金50负债200负债8%其他资产400所有者权益250权益10%总资产450负债和所有者权益加总450 6、该公司的加权平均资本成本是多少?
r_WACC=E/(D+E)×r_E+D/(D+E)×r_D×(1-t)D=净负债=债务额-现金=200-50=150(百万元)D+E=150+250=400(百万元)r_WACC=250/400×10%+150/400×8%×50%=7....
公司所有者以出资额为限承担有限责任的根本原因是
在一个公司当中,股东的自然人属性和公司的法人属性是分离的,这意味着公司独立地对其债务承担责任,而股东仅以其出资额为限对公司的债务承担责任。
公司选择哪一个目标会使得外部成本最大?
目标范围越小,达到目标造成的外部成本越大。
公司与个体所有制企业和合伙制企业的根本区别是
在一个公司当中,所有权归股东,经营权归管理层,两权分离,可能会产生委托代理问题,可这一特点基本不存在于个体所有制企业和合伙制企业。
假设A企业有一个投资项目,一年后如果经济形势良好,则有1200元的现金流入,如果经济形势不好,则有500元的现金流入,且两种形式出现的可能性均为50%,假设当前的无风险利率为10%,风险溢价为5%,假设该项目仅通过股权融资方式进行融资,则公司股权的价值多少?
项目的资本成本为15% 一年后的预期收益为1200×50%+500×50%=850(元) 公司的股权价值为850/(1+15%)739.13(元)
下面哪一个不是传统的公司金融学强调股价最大化的原因?
股价并不能直接反映公司利润的高低,它很有可能与公司的每股收益相距甚远且反向变动,这是因为股价主要反映地是投资者对企业未来业绩的预期,而利润反映企业当下的业绩。
下面哪一个不是好的公司经营目标应该具备的特征?
一般来说好的目标应当具备以下特征:目标要清晰明了;目标要具有可测度性;目标不会给其他企业或者是群体带来成本。
下面哪一个不是理论界普遍推崇的公司经营目标?
目前理论界认为公司价值最大化、股权价值最大化、股价最大化符合好的公司经营目标应该具备的特征。每股收益的分母为在外流通的股份数量,容易受到公司增发或者回购股票的影响,因此噪音较大。
以下的公司经营目标哪个不符合清晰明了的要求?
长期巩固行业领军地位”是一个很宽泛的目标,首先长期是多长,3年5年还是10年?其次行业领军地位也是一个模糊的概念,是行业第一行业前三还是行业前十?相比之下其他三个目标更为清晰明了。
该公司的加权平均资本成本是多少?
乙公司2015年年底息税前利润为1350万元,净经营资产净投资为250万元,所得税税率为20%,原有借款本年利息为60万元,本年净借入为33万元,请问2015年乙公司的FCFE为多少?
FCFE=EBIT*(1-tc)-净经营资产净投资-税后利息支付+净借入=1350*0.8-250-60*0.8+33=815万元。
一个投资人持有ABC公司的股票,投资必要报酬率为15%。预计ABC公司未来3年股利将高速增长,增长率为20%。在此之后转为正常增长,增长率为12%。公司最近支付的股利为2元,现计算该公司股票的价值。
此题为股利增长率分段的情况,需要分开计算。已知D0=2,则可计算得D4=2*1.2*1.2*1.2*1.12=3.87,P3=D4/(k-g)=3.87/(0.15-0.12)=129.02,将其贴现到现在,即129.02*(P/F,15%...
若甲公司的报酬率为12%,年增长率为10%,D0=1.5元,问股票的内在价值是多少?
V=P=[D0*(1+g)]/(k-g)=(1.5*1.1)/(0.12-0.1)=82.5元。
某上市公司的利润分配方案是每10股派发现金股利15元,且投资者的必要报酬率为10%,请问在股权登记日,该公司的股价是多少元?
股权登记日的价格=当期股利+PV(未来股利) =1.5+1.5/10%=16.5(元)
解决公司委托代理问题的方法有
解决委托代理问题有两种方法。第一种是加强外部的监管,例如《上市公司治理准则》、《公司法》和《证券法》等法律法规试图通过外部制度的建设来降低委托代理问题所造成的成本;第二种是通过薪酬契约的制定使公司的股东和管理层激励相容,例如通过授予管理层股...