如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，当该组合的标椎差为零时，组合的风险被全部消除。()

把投资收益呈负相关的股票放在一起进行组合，一种股票的收益上升而另一种股票的收益下降的两种股票，称为负相关的股票。该组合投资的标椎差为零时，所有的风险能完全抵消。

某企业面临甲、乙两个投资项目.经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差.有关甲、乙项目的说法中正确的是（）.

【考点】报酬率的衡量【难易程度】★【答案】B【解析】甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差，在两者预期报酬率相等的情况下，说明甲的风险小于乙的风险。根据风险与报酬之间的对等关系可知，选项8的说法正确。

某企业面临甲、乙两个投资项目.经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差.对甲、乙项目可以做出的判断为（）.

【考点】预期报酬率【难易程度】★【答案】B【解析】根据题意，乙项目的风险大于甲项目，风险就是预期结果的不确定性，风险不仅包括负面效应(即危险)的不确定性，也包括正面效应(即机会)的不确定性。高风险可能报酬也高，所以，乙项目取得更高报酬和出现...

证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线。有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有()。

根据有效边界与机会集重合可知，机会集曲线上不存在无效投资组合，即机会集曲线没有向后弯曲的部分，而A的标准差低于B，所以，最小方差组合是全部投资于A证券，即选项A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的加权平均数，因为B的预期...

证券的预期报酬率为12%,标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%,标准差为20%.投资于两种证券组合的机会集是-条曲线,有效边界与机会集重合,以下结论中正确的有（）.

【考点】证券市场线【难易程度】★【答案】ABC【解析】根据有效边界与机会集重合可知，机会集曲线上不存在无效投资组合，而A证券的标准差低于B证券，所以最小方差组合是全部投资于A证券，即选项A的说法正确；投资组合的报酬率是组合中各种资产报酬率的...

资产的风险报酬率是该项资产的贝他值和市场风险报酬率的乘积，而市场风险报酬率是市场投资组合的期望报酬率与无风险报酬串之差。()

由“资本资产定价模型”可知：期望报酬率＝无风险报酬率＋贝他值×(市场平均必要报酬率－无风险报酬率)。其中：(市场平均必要报酬率－无风险报酬率)是市场风险报酬率。

某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为()。

考察报酬与风险的关系。根据题意，甲项目的风险大于乙项目，风险就是预期结果的不确定性，高风险可能报酬也高，所以，甲项目的风险和报酬均可能高于乙项目。

资本市场线横坐标是9系数，证券市场线的横坐标是标准差。()

资本市场线横坐标是标准差，证券市场线的横坐标是β系数。

某公司上年每股股利1元，股利增长率为2%，预计本年的每股收益为5.10元。该公司股票收益率与市场组合收益率的协方差为25%，市场组合收益率的标准差为40%，目前无风险利率为4%，股票市场平均风险收益率为6%，则该公司股票的现行价值为()元。

股利支付率＝1×(1＋2%)/5.10×100%＝20%，股票的贝塔系数＝25%/ (40%×40%)＝1.5625，股权资本成本＝4%＋1.5625×6%＝13.375%，预测的P/E＝20%/ (13.375%－2%)＝1.7582...

已知目前无风险资产收益率为5%,市场组合的平均收益率为10%,市场组合平均收益率的标准差为12%.如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%,则下列说法中正确的是（）.

【考点】股票价值公式的应用【难易程度】★★【答案】A【解析】甲公司股票的贝塔系数=2.88%/(12%×12%)=2，甲公司股票的要求收益率=5%+2×(10%一5%)=15%，所以选项A的说法正确，选项8的说法不正确；如果该股票为零增长股...

如果A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18%，B的标准差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（）。

如果两种证券的相关系数等于1，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于两种证券各自标准差的简单算术平均数

某投资人准备投资于A公司的股票，A公司没有发放优先股，20×1年的有关数据如下：每股账面价值为10元，每股盈余为1元，每股股利为0.4元，现行A股票市价为15元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，A公司普通股预期收益的标准差为10.27%，整个股票市场组合收益的标准差为2.84%，公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.27；则A股票的价值为()元。

留存收益比率＝1－0.4/1＝60% 权益净利率＝每股收益/每股净资产＝1/10＝10% 可持续增长率＝ A股票投资的必要报酬率＝4%0.98×(9%－4%)＝8.9% A股票的价值＝(元)。

假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证券和B证券之间的相关系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为()。

正确答案是B

甲公司设立于2011年12月31日,预计2012年年底投产.假定目前的证券市场属于成熟市场,根据优序融资理论的基本观点,甲公司在确定2012年筹资顺序时,应当优先考虑的筹资方式是（）.

【考点】优序融资理论【答案】B【难易程度】★【解析】根据优序融资理论的基本观点，企业的筹资优序模式首选留存收益筹资，然后是债务筹资，而仅将发行新股作为最后的选择。但本题甲公司2011年12月31日才设立，2012年年底才投产，因而还没有内部...

下列有关优序融资理论的表述正确的有（）.

【考点】优序融资理论【答案】ABC【难易程度】★【解析】考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益筹资，然后是债务筹资，而仅将发行新股作为最后的选择。这一观点通常被称为优序融资理论。