A公司上年净利润为4000万元，经股东大会决议，计划8月末发行股票3000万股，发行前总股数为5000万股，注册会计师审核后预测本年度净利润为5000万元，经考查，公司的发行市盈率为30。则公司的股票发行价格应为（　）元。

【答案解析】：发行价格＝5000/（5000＋3000×4/12）×30＝25（元） 　　【该题针对“普通股发行定价”知识点进行考核】

下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（　）。

【答案解析】：估计市场风险溢价时，为了使得数据计算更有代表性，应该选择较长的时间跨度，其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期。 　　【该题针对“普通股资本成本”知识点进行考核】

假设在资本市场中，平均风险股票报酬率12％，权益市场风险溢价为6％，某公司普通股β值为1.2。该公司普通股的成本为（）。

[解析]因为平均风险股票报酬率为12％，权益市场风险溢价为6％，则无风险报酬率＝平均风险股票市场报酬率－权益市场风险溢价＝12％－6％＝6％，公司普通股成本＝Rf＋β×（Rm－Rf）＝6％＋1.2×6％＝13.2％。

股东协调自己和经营者目标的最佳办法是（）。

[解析]通常，股东同时采取监督和激励两种方式来协调自己和经营者的目标。尽管如此仍不可能使经营者完全按照股东的意愿行动，经营者仍然可能采取一些对自己有利而不符合股东最大利益的决策，并由此给股东带来一定的损失。监督成本、激励成本和偏离股东目标的...

股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）

解析：本题的主要考核点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使企业财富最大化，经营者则追求报酬。闲暇和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。

企业全部资产现金回收率0.3，现金债务总额比为1.5，资产净利率为10％，则其权益净利率为（）

解析：资产负债率=全部资产现金回收率/现金债务总额比=0.3÷1.5=20% 　　权益乘数=1÷（1－20）=1.25 　　权益净利率=10%×1.25=12.5%

产权比率与权益乘数的关系是（）

答案：D

调节企业股东和社会公众利益之间的矛盾的手段有（　　）。

解析：一般通过法律调节股东和社会公众的利益，此外企业还要受到商业道德的约束，要接受政府有关部门的行政监督，以及社会公众的舆论监督，进一步协调企业和社会的矛盾。

某公司今年与上年相比，净利润增长12％，资产总额增加13％，负债总额增加9％。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（）

解析：本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。根据杜邦财务体系：权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数＝资产净利率×权益乘数＝ × 。

每股收益越高，意味着股东可以从公司分得越高的股利。（）

解析：股东分得股利的高低与每股收益有关，但更主要的是决定于股利支付率。

下列属于制定股利分配政策时股东因素的是（）。

[解析]A属于法律因素，C属于公司因素，D是其他限制的内容。

东大公司的主营业务是生产和销售钢材，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1.1，资产负债率为60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前40%的资产负债率。A上市公司的所得税税率为20%，东大公司的所得税税率为25%。则本项目含财务风险的β值是（）。

[解析]在类比法下，A公司的β资产＝项目的β资产，A公司产权比率＝60%/（1－60%）＝1.5，β资产＝1.1/[1＋（1－20%）×1.5]＝0.5；东大公司的产权比率=40%/（1-40%）=2/3，本项目含有风险的β值是β权益＝0....

由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越大。()

【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，在资产净利率不变的前提下，权益净利率与权益乘数呈同向变化。该题的错误在于缺少资产净利率是否发生变化的假设，因为如果资产净利率下降...

某企业已决定添置一台设备。企业的平均资本成本率为15％，权益资本成本率为l8％；借款的预期税后平均利率为l3％，其中担保借款利率l2％，无担保借款利率14％。该企业在进行设备租赁与购买的决策分析时，下列作法中不适宜的有（）。

【解析】根据教材的相关规定，租赁期现金流量的折现率为税后有担保借款利率，租赁期末设备余值的折现率为全部使用权益资金筹资时的机会成本（即权益资本成本）。因此，本题只有A的说法正确，BCD是答案。

下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（　）。

答案解析：股东价值的创造，是由企业长期的现金创造能力决定的。创造现金的最基本途径，一是提高经营现金流量，二是降低资本成本。经营活动产生的现金对于价值创造有决定意义，从长远来看经营活动产生的现金是企业盈利的基础。经营活动产生的现金取决于销售收...