净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。（）

答案解析：净收益理论认为，负债可以降低企业的资本成本，负债程度越高，企业的价值越大。只要债务成本低于权益成本，那么负债越多，企业的加权平均资本成本就越低，企业的净收益或税后利润就越多，企业的价值就越大。当负债比率为100%时，企业加权平均资...

．下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是()。

解析：参见教材P156-159

．如果公司在下面哪些方面没有显着改变时可以用历史的p值估计权益成本()。

【解析】β值的驱动因素很多，但关键的因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。如果公司在这三方面没有显着改变，则可以用历史的B值估计权益成本.

企业在考虑融资成本时,可用来估计权益资本成本的包括（）.（2012年真题）

【考点】财务战略【答案】AD【难易程度】★★【解析】在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。所以，选项A、D正确。

在以下财务风险与经营风险的搭配中,可以同时符合权益人和债权人期望的有（）.

【考点】经营风险与财务风险的搭配【答案】BC【难易程度】★【解析】经营风险与财务风险的反向搭配，是可以同时符合权益人和债权人期望的现实搭配。“双高”搭配符合风险投资人的要求，不符合债权人的要求，会因找不到债权人而无法实现。“双低搭配”，对债...

准确的财务管理目标定位是股东财富最大化,即等同于（）.

【考点】财务目标定位【答案】A【难易程度】★【解析】准确的财务目标定位是股东财富最大化，即股东权益的市场增加值最大化。由于利率的变动，债务的增加值不为零。因此，股东权益的市场增加值最大化不能等同于企业的市场增加值最大化，更不同于企业市场价值...

苏宁电器通过认购日本电器零售商LAOX发行的股票,持有LAOX公司27．36%的股份,成为第一大股东,这属于（）.

【考点】横向并购【答案】A【难易程度】★【解析】并购方与被并购方处于同一行业为横向并购。本题中两家公司都属于电器零售商，处于同一行业，因此属于横向并购。

用来描述企业员工与企业(股东或经理)之间的利益矛盾与均衡的模型是（）.

【考点】战略管理中的权力与利益相关者【答案】A【难易程度】★【解析】员工追求高收入与工作稳定，企业(股东或经理)追求利润最大化，二者的矛盾与均衡可以通过列昂惕夫模型进行描述。鲍莫尔的销售最大化模型、马里斯的增长最大化模型和威廉森的经理效用最...

某公司董事会在进行战略决策时主要的出发点就是看战略方案能否被股东接受.衡量战略的可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估.下列选项中,用于衡量战略可接受性,最广泛使用的投资评估方法是（）.

【考点】战略选择--可接受性标准【答案】A【难易程度】★【解析】本题考核战略的可接受性分析。衡量战略的可接受性的主要方法是对特定战略可能产生的投资回报进行评估，对影响投资决策的战略性问题进行量化并不容易甚至不可能。通常需要使用以下四种财务技...

2008年美国次贷危机爆发，波及中国大部分金融企业。在此期间，国外投行K预计其竞争对手中国的甲银行将会逐步降低权益类投资。并逐渐降低对客户的理财产品的收益率。投行K对甲银行进行的上述分析属于（）。

竞争对手的能力分析，主要围绕竞争对手以下几方面的能力：（1）核心能力；（2）成长能力；（3）快速反应能力；（4）适应变化的能力；（5）持久力。美国次贷危机爆发，波及中国大部分金融企业。国外投行K预计其竞争对手中国的甲银行将会逐步降低权益类投...

准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于（）。

准确的财务目标定位是股东财富最大化，即股东权益的市场增加值最大化。由于利率的变动，债务的增加值不为零。因此，股东权益的市场增加值最大化不能等同于企业的市场增加值最大化，更不同于企业市场价值最大化或权益市场价值最大化。

在制定财务战略时，利率作为经济环境中的重要因素，会限制股东价值最大化，下列关于利率影响的相关说法中，正确的有（）。

当利率较低时，企业会举借长期贷款而非短期贷款，所以选项B的说法错误；一个国家的利率会影响到该国货币的价值，选项C的说法错误。

帝亚吉欧为全球第一大烈酒公司，占据了全球烈酒市场份额的30%，而帝亚吉欧目前最大的市场主要在美国和加拿大，亚洲市场相对薄弱。水井坊不仅是中国现存最古老的酿酒作坊，而且是中国浓香型白酒酿造工艺的源头，堪称中国白酒第一坊。四川水井坊股份有限公司于2012年3月20日接到第一大股东全兴集团的外方股东帝亚吉欧的书面通知，帝亚吉欧对水井坊股份发起的收购要约计划报告书获得了中国证监会的批准。帝亚吉欧收购水井坊，属于（）战略。

横向一体化战略是指企业收购、兼并或联合竞争企业的战略。企业采用横向一体化战略的主要目的是减少竞争压力、实现规模经济和增强自身实力以获取竞争优势。所以，选项A正确；同时，帝亚吉欧收购水井坊也有助于开拓中国市场，因此也属于市场开发战略，选项B正...

企业在考虑融资成本时，可用来估计权益资本成本的包括（）。

在估计企业的融资成本时，可以用资本资产定价模型估计权益资本成本，也可以用无风险利率估计权益资本成本。所以选项A、D正确。

甲公司服装事业部的经营持续严重亏损。2014年初，甲公司决定关闭服装事业部并进行清算。消息一传出，立即引发了职工的抗议。当地政府要求甲公司就职工补偿和重新安置提出方案。甲公司股东则担心其服装生产线专用性程度高难以对外出售。甲公司关闭服装事业部碰到的退出障碍有（）。

甲公司股东担心服装生产线的专用性程度高难以对外出售，体现了固定资产的专用性程度引起的退出障碍，选项A正确；甲公司关闭事业部政府要求就职工补偿和重新安置提出方案，政府要求体现了政府和社会的约束，职工补偿和重新安置则体现了退出成本，所以选项...