某公司打算投资一个项目,预计该项目需固定资产投资400万元,预计可使用5年.固定资产折旧采用直线法,估计净残值为10万元.营业期间估计每年固定成本为（不含折旧）25万元,变动成本是每件75元.销售部门估计各年销售量均为5万件,该公司可以接受150元/件的价格,所得税税率为25%.则该项目终结点现金流量为（）万元.

【答案】A【解析】年折旧=（400-10）/5=78（万元）净利润=[（150-75）×5-（78+25）]×（1-25%）=204（万元）项目终结点现金流量=净利润+折旧+固定资产残值=204+78+10=292（万元）。

净现值指标的缺点有（）.

考虑投资项目的风险性属于净现值法的优点。

当资本成本为10%时,某项目的净现值为100元,则该项目的内含报酬率（）.

【正确答案】A【答案解析】本题考核内含报酬率和净现值之间的关系。当资本成本为10%时，该项目的净现值为100元大于零，故知该项目的内含报酬率高于资本成本10%。【该题针对“内含报酬率”知识点进行考核】

下列各项属于净现值指标缺点的有（）.

净现值指标优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量和投资风险；缺点是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平；此外由于净现值为绝对数指标，所以A也是正确选项。

某企业打算变卖一套尚可使用4年的旧设备，并购置一台新设备替换它，旧设备的账面价值为400万元，变价净收入为340万元，新设备的投资额为720万元，到第4年末新设备的预计净残值为2万元，旧设备的预计净残值为0.5万元，新旧设备均采用直线法计提折旧。则更新设备每年增加的折旧额为()万元。

更新设备每年增加的折旧额=[(720-340)-(2-0.5)]/4=94.625(万元)。注意：旧设备应以其变价净收入作为计提折旧的基础。

采用普通股筹资，由于新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的（）。

采用普通股筹资，由于新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的下跌。

某一方案年等额净回收额等于该方案净现值与(   )的乘积。

年等额净回收额＝净现值/年金现值系数＝净现值×资本回收系数，所以本题选择C。

某公司拟进行一项固定资产投资决策,设定贴现率为10%,有四个方案可供选择.其中甲方案的净现值为-0.12万元；乙方案的内部报酬率为9%；丙方案的项目计算期为10年,净现值为960万元,（P/A,10%,10）=6.1446；丁方案的项目计算期为11年,年等额净回收额为136.23万元.最优的投资方案是（）.

[解析]本题主要考察项目投资的决策。题干中，甲方案的净现值率为负数，不可行；乙方案的内部收益率9%小于基准折现率10%，也不可行，所以排除A．B；丙方案的年等额净回收额=960/（P/A,10%,10）=960/6.1446=156.23（...

一般情况下，是某投资方案的净现值小于零的贴现率，一定高于该投资方案的内含报酬率。（

【解析】净现值与贴现率呈反方向变动。净现值越大贴现率越小，内含报酬率对应的净现值等于O，所以，使投资方案净现值小于零的贴现率一定高于该投资方案的内含报酬率。

某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备,另购置一套新设备来替换它.旧设备系2年前购入,原值150万元,预计净残值10万元,目前变价净收入90万元.购置新设备预计需要投资110万元,可使用5年,预计净残值为10万元.如果新旧设备均采用直线法计提折旧,则每年因更新改造而增加的固定资产折旧为（）万元.

本题考核更新改造方案中新增折旧的计算。新设备年折旧=(110－10)/5=20(万元)，旧设备年折旧=(90－10)/5=16(万元)，新增折旧=20－16=4(万元)【提示】重点注意旧设备的折旧是以变价净收入为基础计算的。教材中有讲，旧设...

若净现值为负数,表明该投资项目().

【解析】净现值为负数，即表明该投资项目的报酬率小于预定的折现率，方案不可行。但并不表明该方案一定为亏损项目或投资报酬率低于0.

如果某投资项目完全具备财务可行性,且其净现值指标大于零,则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系（）.

本题考核财务的可行性评价。如果某投资项目完伞具备财务可行性，则说明各项评价指标均处于可行区间，因此，选项A、D不是答案；由于其净现值指标大于零，所以，选项B不是答案(该投资项目的净现值率一定大于零，不可能等于零)，选项C是答案。

下列项目投资决策评价指标中,一般作为净现值法辅助方法的有().

年金净流量法和现值指数法都属于净现值的辅助方法。

如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的，那么在净现值法下，当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益。(

【解析】净现值的经济含义是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。

某企业拟进行一项固定资产投资项目决策,设定贴现率为12%,有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年,净现值为1000万元,10年期、贴现率为lO%的投资回收系数为0.177；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年,其年金净流量为150万元；丁方案的内含报酬率为10%.最优的投资方案是().

【解析】由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率为10%小于设定贴现率12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择年金净流量最大的方案为最优方案。甲方案的年金净流量=项目的净现值／年金现值系数=项目的净现...