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下列表述中正确的有()。

A
A如果等风险债券的市场利率不变,那么随着时间向到期日靠近,溢价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐下降
B
B从长期来看,公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀因素)不可能超过公司的资本成本率
C
C一种10年期的债券,票面利率为10%;另一种5年期的债券,票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别,在市场利息率急剧上涨时,前一种债券价格下跌得更多
D
D如果等风险债券的市场利率不变,那么随着时间向到期日靠近,折价发行债券的价值会随时间的延续而逐渐上升
正确答案:
只有“分期付息”的溢价债券价值才会逐渐下降,若到期一次还本付息的债券价值会逐渐上升,所以A错误;如果g大于R,根据固定增长的股票价值模型,其股票价值将是负数,没有实际意义,所以B正确;债券的利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。债券到期时间越长,债券的利率风险越大,所以C正确;当市场利率一直保持至到期日不变的情况下,对于折价发行的债券,随着到期时间的缩短,债券价值逐渐提高,所以D正确。
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