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下列关于外部融资的说法中,正确的有()。

A
A 如果销售量增长率为0,则不需要补充外部资金
B
B 可以根据外部融资销售增长比调整股利政策
C
C 在其他条件不变,且营业净利率大于0的情况下,股利支付率越高,外部融资需求越大
D
D 在其他条件不变,且股利支付率小于100%的情况下,营业净利率越大,外部融资需求越少
正确答案:
销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1,在销售量增长率为0的情况下,销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率,在内含增长的情况下,外部融资额为0,如果通货膨胀率高于内含增长率,就需要补充外部资金,所以,选项A的说法不正确;外部融资销售增长比不仅可以预计外部融资需求量,而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用,由此可知,选项B的说法正确;在其他条件不变,且营业净利率大于0的情况下,股利支付率越高,收益留存率越小,收益留存越少,因此,外部融资需求越大,选项C的说法正确;在其他条件不变,股利支付率小于100%的情况下,营业净利率越高,净利润越大,收益留存越多,因此,外部融资需求越少,选项D的说法正确。
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