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某公司预计未来不增发股票且保持经营效率、财务政策不变,上年的每股股利为3元,每股净利润为5元,每股净资产为20元,股票当前的每股市价为50元,则股票的资本成本为(

A
A.11.11%
B
B.16.25%
C
C.17.78%
D
D.18.43%
正确答案:
【解析】留存收益比例=1-3/5=40%;权益净利率=5/20=25%; 股利的增长率=可持续增长率=留存收益比率×权益净利率/(1-留存收益比率×权益净利率)=40%×25%/(1-40%×25%)=11.11%; 股票的资本成本=3×(1+11.11%)/50+11.11%=17.78%
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